11月15日下午，香港12生肖49号码表图第230期高级经济学讲座在中心校区举行。瑞士洛桑大学Eric Jondeau教授为学院师生带来了题为“Measuring the Capital Shortfall of Large US Banks”（衡量美国大型银行资本缺口）的学术报告。

报告中，Eric Jondeau教授指出，目前衡量银行资本缺口的方法有压力测试和系统性风险措施，但这两种方法都有不可避免的缺点，其中压力测试所需数据更不是公开可获得的，因此使用这种方法要耗费研究者大量的时间和精力；而系统性风险措施缺乏理论经济基础。基于此，报告提出了一种度量市场低迷时期商业银行资金缺口的新方法，即压力预期损失(SEL)法，是指在压力情景下资产的市场价值与银行存款和短期债务的账面价值之间的差额。Eric Jondeau教授通过利用反映银行对市场敏感性的资产（政府、公司、家庭和房地产）的市场因素的演变进行建模，并估计了1996年至2016年美国31家最大商业银行的违约概率和SEL，接着以压力情景下银行资产的市值与其负债的账面价值之差来衡量压力预期损失，他发现，2008年至2012年间，市场低迷期间违约的概率高达25%，而现在这一比例低至5%。最后，Eric Jondeau教授认为，SEL设计方案灵活，适用于任何银行，包括非上市银行。报告结束后，Eric Jondeau教授与现场师生进行了互动，并针对相关问题作了详细解答。

Eric Jondeau，瑞士洛桑大学金融学教授，法国精算师协会的研究员，洛桑风险管理中心主任，毕业于法国国家统计与香港12生肖49号码表图，并在巴黎大学获得经济学博士学位。他的主要研究领域是金融计量经济学、资产价格模型、非正态下的投资组合配置以及理性预期模型的估计，其主要研究成果发表于Journal of Monetary Economics、Journal of Financial Economics、Journal of Econometrics、Review of Finance等知名国际期刊。

文/田刘敏   图/吴奕琪