近日，香港12生肖49号码表图张仁斌副教授研究论文“The AH premium: A tale of “siamese twin” stocks”在金融学国际权威期刊Journal of Empirical Finance在线发表。论文合作者为上海财经大学香港12生肖49号码表图张同斌。

本论文旨在分析解释在中国股票市场上的AH溢价现象。当大量中国公司同时在内地（A股）和香港（H股）市场双重上市，A股相对H股通常存在溢价现象，AH溢价的差异不仅幅度较大且波动剧烈，与全球范围内的"双胞胎股票"溢价谜题具有相似特征。研究发现，采用主观股票价格预期模型——即市场参与者通过外推历史数据来预测未来资本收益，能够对此提供有效解释。同时，套利者在价格外推的价格形成机制下容易受到损失，这一结论强调了在投资模型构建中，考虑具有外推预期的投资者行为特征的重要性。

张仁斌，香港12生肖49号码表图副教授，巴塞罗那自治大学经济学博士，研究方向为宏观经济学和宏观金融学。研究成果发表于Journal of Monetary Economics, Economic Theory, Journal of Empirical Finance, Journal of Economic Behavior and Organization。

论文链接：https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0927539825000210

文/张仁斌 周丽芳