10月31日，第三十期金融学术讲座于知新楼B321举行。澳门大学副教授刘昕做题为“Dissecting Momentum in China”的报告。讲座由香港12生肖49号码表图助理研究员王鑫主持，学院部分师生参加讲座。

刘昕的研究将中国动量策略利润的消失与新闻日和非新闻日回报部分的持续存在联系起来，记录了新闻日和非新闻日公司层面的回报延续情况以及中国的抵消性跨时期逆转效应，表明两个投资者客户之间存在拉锯战。研究根据过去的新闻表现而不是过去的价格表现来设计增强动量策略，发现平均表现优于新闻的股票在随后一个月的股票回报中表现相对较好。此外，非新闻日反转主要来自新闻回报跑赢但新闻跑输的股票，表明这场拉锯战代表了新闻日价格超调和非新闻日错误定价修正。

刘昕，澳门大学副教授，博士毕业于香港大学。研究领域为实证资产定价、行为金融学、机构投资者。研究成果发表于Review of Financial Studies，Management Science，Review of Finance，Journal of Corporate Finance，Journal of Empirical Finance等期刊。

文/王鑫